许多业内人士都表示，市场不好时是结构调整的最佳时机。在2011年不景气的商用车大环境下，众多企业或高调或低调地进行着产品和市场结构的调整。不过，企业生存的重要目的就是盈利，这是可持续发展的保证。从这一角度分析，结构调整也是为了获取更多利润。

2011年商用车行业的盈利情况如何?利润背后又有着哪些故事?

受利好政策退市和经济大环境不景气影响，2011年的商用车市场持续低迷。但是，不同于卡车市场大幅下滑，客车市场稳步增长，市场表现良好。在销量变化的背后，商用车企业的利润情况如何?

上市汽车企业整体增收不增利

中国汽车工业协会产销数据显示，2011年1~10月，乘用车除交叉型下降外，其他各类车型均呈一定幅度的增长，乘用车产销增长6%左右。同期，商用车产销分别下降7.65%和5.25%，比前9个月降幅略有扩大。尤其是货车类产销持续低迷，而客车市场表现较好。

据统计，我国已有23家整车上市企业公布了三季度财报，2011年前三季度，这些企业总营业收入同比增长12.0%，为5693.43亿元，净利润总和却同比下滑5.0%，为235.33亿元，平均净利率为4.1%，较2010年同期(4.9%)低0.8%，可谓“增收不增利”。其中，净利率高于平均水平的整车企业仅有7家，其他16家企业的净利率均低于平均水平。

“整车厂商收入增速放缓和净利率下滑，基本符合市场预期。”国泰君安证券分析师康凯表示，净利率增长情况差于收入，主要是因为市场热度减退对毛利率和净利率的压缩。

客车企业：盈利较乐观

2011年，客车行业的营收和利润延续了销量的增长态势，盈利较为乐观。中汽协数据显示，2011年前三季度，我国客车(不包括客车非完整车辆)销量同比增长12.0%，为29.37万辆。

统计数据显示，上市的客车企业中，除金龙汽车前三季度净利润下降10.2%，净利率降低0.4%外，宇通客车、中通客车、安凯客车前三季度净利润同比增长均在30%以上，净利率增长也在0.3%以上。

在我国客车市场上，公路和旅游客车不仅占据了大部分销量，也是客车企业利润的主要来源。一般来说，公交车的利润要比公路和旅游客车低。为保证经营质量，客车企业倾向于控制公交车的销量比重，“一通三龙”这样的主流企业一般控制在30%以下。